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中国银行资管短板：几十个人管上千亿资产资管新规这个“杀威棒”有多厉害？报告显示，2012-2016年，中国资管市场度过了黄金五年，管理资产规模年复合增长率高达42%。其中银行理财更是增长的核心驱动力，年复合增长率高达75%。但是，2017年中国“大资管”市场突然急刹车，年增速下滑到8%以内。

一、海外市场：美国经济数据向好为美联储12月不降息提供了进一步支撑；特朗普弹劾调查案制约风险偏好，国际外贸局势仍是影响海外市场的主要因素刚刚过去的11月，全球主要权益类市场呈现“涨跌互现”的态势，国际外贸局势的不明朗以及特朗普弹劾案等事件制约着全球投资者风险偏好。因商品和服务价格上升，美国10月PPI月率录得6个月以来最大涨幅，为美联储近期不再降息提供了进一步支撑。经济数据面，美国11密歇根大学消费者信心指数意外攀升至96.8，市场预期为95.7；11月预览版的制造业PMI从10月份的51.3攀升至52.2，为4月以来的最大月度增幅。欧元区最大经济体德国官方宣布，该国经济已在第三季度恢复增长，其经济增长率为0.1%，符合市场预期。汇率方面，由于近期披露的美国经济数据频频好于预期，11月美元指数表现0.99%，至98.28，相应的人民币兑美元、欧元兑美元月度表现分别为：持平和-1.20%。美联储进一步降息预期的降低令COMEX金价承压，11月月度表现-2.93%。

中信证券首席固定收益分析师明明表示，地方政府债置换一般不对基础货币构成影响，新增债会引起对基础货币的消耗。“新增政府债的影响则与置换债不同，无论认购政府债的是银行还是非银金融机构，均表现为流动性流出金融体系，只是在路径上有所差异。银行认购地方债时，货币当局负债端下的其他存款性公司存款下降，政府存款上升，从而导致基础货币下降。”明明称。他预计，未来两月新增地方政府债规模较大，但大规模的财政支出将与之平衡。“8月份和9月份往往是财政支出大月，平均来看8月和9月的财政支出净额分别达到了3000亿元和6000亿元，地方债供给上升对资金面冲击不会特别明显。考虑到财政支出的月末效应和地方债发行的均匀分布，非月末时期地方债发行缴款导致的流动性降低依然会存在。”明明称。在专家看来，央行会适时加大流动性投放来进行支持。实际上，8月份央行已经通过超额续作MLF（中期借贷便利）以及后续的国库现金定存等方式，来缓和地方债发行提速带来的流动性冲击。8月流动性呈现出前紧后松的局面。“从历史情况看，在地方政府债冲击较大时期，央行通常通过增加公开市场操作量并降低资金利率的方式应对。”明明表示。在他看来，9月地方债发行和财政支出引发的市场摩擦，央行可能通过短期或中期的数量工具进行对冲。也有市场人士对记者称，地方债发行期限较长，央行或许也会配合中长期流动性的投放，包括MLF、降准来配合。对于市场而言，一边是供给端发行增加，另一边是需求端消化承重。从地方债的主要持有者银行的角度看，“对于银行自营资金而言，要在短时间内消化2万亿~3万亿元的地方债，存在难度。”

资本入局、烧钱补贴下，短短数年间外卖行业经历了群雄混战到双雄争霸时代。2017年8月，饿了么收购百度外卖，曾经“红黄蓝”，只剩下美团和饿了么的“黄蓝”之争。DCCI互联网数据中心最新报告显示，美团外卖市场份额占64.1%，饿了么占33.7%。

被证监会出具警示函的6家公司为嘉兴斯达半导体、上海之江生物科技、北京嘉曼服饰、句容宁武新材料、淄博鲁华泓锦新材料、明冠新材料。被出具警示函时，上海之江生物科技、北京嘉曼服饰已更新披露IPO申报稿。四、以往有天丰节能、辽宁振隆在IPO申报环节被查处

2/3只是全国平均水平，部分地方“土地财政依赖度”要更高。2018年，浙江以超7700亿元的土地出让收入排名第一。浙江2018年一般公共预算收入表现也很亮眼，接近6600亿元，但仍然不及卖地收入。在房地产持续调控背景下，地方普遍认为2019年卖地收入会缩水，部分省份缩水幅度超过30%。